Så här handlar du om köpoptioner på levererade ETF: er Innan jag börjar med hur man handlar Leveraged ETF-alternativ, låt mig påminna om att jag tror att vi är i början av en etf-skapande bubbla, där detaljhandelsinvesterare får exponering för finansiella instrument som de inte behöver - Kapitalbasen är inte tillräckligt stor för att motivera den typen av exponering (Case Shiller ETF). Också många av dessa etfs har strukturella problem som gör att de konsekvent underpresterar instrumentet som de hävdar att spåra - se USO och UNG för exempel. Men det finns några fördelar med handelstillverkade alternativ. Först kan vi ta en titt på nackdelen: Leveraged ETFs går igenom en daglig ombalansering, och det får dem att underprestera över tiden bara från deras matematiska beräkningar. Om det inte finns en stark trend i pris och volatilitet är det mycket svårt för dessa instrument att överträffa på mellannivå. Problemet var så dåligt att Direxion gjorde en omvänd delning i FAZFAS för att uppmuntra handel igen. De uppmuntrar dålig riskhantering eftersom det finns en extrem exponering för det underliggande instrumentet. Om näringsidkaren inte är försiktig kan mer exponering uppnås än vad som behövs för att skapa en positiv förväntan. Det finns dock vissa funktioner i L-ETF-alternativ som kan ge värde - Jag talar särskilt om FAZFAS: Alternativen är otroligt flytande. Daytraders och spekulanter ger en betydande mängd volym under handelsdagen - det här är väldigt trevligt att ha när de lämnar sin position, eftersom likviditet är en väsentlig del av riskhanteringen i handelsalternativ. Alternativen handlar i öre steg under 3 och 5 cent steg över 3. Strejken på alternativen är också en dollar bred. Detta bidrar till likviditeten. Försäljningsalternativ ger en positiv theta, som faktiskt kan utnyttja de matematiska problem som etfsen ger. Ta till exempel denna handel i FAZ. Antag att du ville få lite exponering i finanserna. Observera att detta inte är en rekommendation, även om mina abonnenter är i något liknande som löper ut denna vecka. Så om vi vill få lite kort exponering för ekonomi kan vi se till att sälja de 19 januari-uppsättningarna. Låt oss titta på 5 kontrakt: Från den här positionen kan vi se att vår första delta risk är 187 - så det betyder att vi är effektiva långa 187 aktier i FAZ, vilket innebär att vi är korta ca 560 aktier. av vad Kom ihåg, FAZFAS följer Russell 1000 Financial Services Index. Såvitt jag vet är det inte ett handlingsbart ETF där ute som vi kan använda - RIFIN spårar det men är inte omsättbart. Så vi måste anta att FAZ kommer att spåra en annan etf på en procentuell grund. De två som kommer i åtanke är XLF och IYF - FAZ spårar IYF bättre eftersom XLF har några försäkringskomponenter i namnet. Så för att få samma exponering i XLF eller IYF skulle vi behöva korta 560 av XLF eller IYF-- som skulle binda en stor del av kapitalet - 3k för XLF och 10k för IYF på ett marginerat konto. Som du kan se säljer FAZ-försäljningen endast cirka 1500 i marginalen, men det kommer att öka om handeln går emot dig. Så här är fördelarna med denna handel: På grund av likviditeten kan du gå ut snabbt om du är fel. Försäljningsalternativ ger positiv theta, så du behöver inte vara rätt på ett stort sätt. Namnet kan hålla sig till samma pris och du kommer fortfarande tjäna pengar. Du får en betydande exponering för mindre kapital - det kan frigöra pengar för dig Att göra andra affärer (som att säkra denna position) Nedgångarna, enligt min mening, kommer ner till näringsidkaren. Om han ser detta som ett tillfälle att ladda upp på ett konto utan att respektera sunda riskhanteringsparametrar, kommer det att skadas i det långa loppet. Utöver det gör denna handel antagandet att den implicita volatiliteten i alternativet är för hög med respekt för var vi är på väg inom en snar framtid. Så om finanserna får ett starkt bud och volatiliteten plockar upp, kan detta vara en förlorande situation. Med tanke på den nuvarande volatilitetsmiljön har denna handel funnits ganska bra de senaste 2 månaderna, men det återstår att se vad januari kommer att medföra. Upplysning: Mina abonnenter har något liknande den här handeln som är öppen i modellportföljen. Steven Place är grundare och huvudhandlare på investmentwithoptionsLeveraged och Inverse ETFs: Ett varningstext Exchange-traded funds (ETFs) har blivit allt populärare sedan de introducerades 1993. Deras värde baseras på en portfölj av investeringar som ofta kallas en korg. Korgen består i allmänhet av olika lager, men kan också innehålla hårda råvaror, derivat eller andra investeringar. ETF: er handlar hela dagen precis som ett lager och deras värde kommer att fluktuera under handelsperioden. På senare tid har specifika typer av ETF: er utnyttjats och inversa ETF har exploderats i popularitet bland enskilda investerare. Leveraged ETFs syftar till att ge en multipel av avkastning på ett givet index. Som namnet antyder försöker inversa ETF att gå upp när marknaden sjunker och vice versa. Dess ett intressant koncept, men en som är benägen för missuppfattningar och investerare kan bli allvarligt bränt som ett resultat. Om du handlar levererade eller omvända ETF, är det viktigt att du förstår helt vad du handlar om. Leveraged ETF: Typiskt byggd för daghandlare Leveraged ETFs har ofta multiplar som 2x eller 3x eller ultra i deras namn. Det betyder bara att ETF syftar till att leverera två eller tre gånger avkastningen på sitt angivna index. Med andra ord försöker en 2x Russell 2000 Index ETF att leverera dubbelt så mycket som Russell 2000 Small Cap Index. Om du räknar med en marknadssamling, kanske du lockas till dessa ETFs för att kapitalisera på en marknadsökning med begränsad kontanter. Här är rynken som många investerare inte förstår: Leveraged ETFs försöker leverera multipeln på indexavkastningen dagligen. Om du innehar hävda ETFs i mer än en dag kan du inte få multipel av indexavkastningen du väntar, även om din prognos är korrekt. Faktum är att du kan sluta med en förlust alls inte vad du kan förvänta dig. Du kan skylla på ett koncept som kallas beta-slipning för detta, vilket är en effekt av sammansättning som påverkar hävstångsobjektiva ETFs som hålls längre än en dag. Hur hanterade ETF: er kan snurra ur kontrollen Föreställ dig att du handlar en 2x-handladdad ETF som lovar två gånger om XYZ-indexets återkomst. Du köper 1 andel av ETF för 100, och det underliggande indexet är 10 000. Om XYZ-index skjuter upp 10 nästa dag till 11 000, kommer din hyrda ETF att öka 20 till 120. Om indexet sjunker från 11 000 tillbaka till 10 000 följande dag, det vill säga en nedgång på 9,09. Din handlade ETF skulle gå ner två gånger det här beloppet, eller 18,18. En nedgång på 18,18 från 120 levererade ETF-priser skulle lämna dig en aktie värd 98,18. Indexet slutade precis där det började - men din ETF skulle vara nere 1,82 Varför händer detta De flesta hyrda ETF: erna balanserar sina tillgångar dagligen med ett öga på att leverera flera av indexavkastningen endast den dagen. Hållbarhetsperioden för din handel tas inte med i kontot, så din avkastning kan vara ganska annorlunda. Om indexet fortsätter att flytta i samma riktning varje dag resulterar det i bättre än förväntad avkastning under den längre perioden. Men eventuella omkastningar i indexriktningen gör att en levererad ETF sämre än vad du förväntar dig baserat på dess multipla. Det tar bara en omgångsdag för att den här effekten ska sparka in. Som du kan se har hyrda ETF: er ett extra lager av komplexitet. Om du bestämmer dig för att hålla en leveransbaserad ETF längre än en dag, var noga med att kontrollera dina innehav varje dag, för att se att deras värde ligger i linje med dina förväntningar. Om du väljer att använda denna ETF för en daglig handel, var noga med att ta hänsyn till provisionskostnader vid bedömning av riskerna. Ju oftare du handlar, desto mer provisionkostnader kommer du att drabbas av. Naturligtvis, kom ihåg att användningen av hävstång ökar riskrisken och kan leda till större förluster. Inverse ETF: fortfarande tricky, men upp och ner Inverse eller korta ETF har ett liknande förhöjnings problem. En inverse fond försöker leverera avkastningar som är motsatta av indexavkastningen. Det vill säga, om indexet går upp 1, ska den inverse ETF gå ner 1 och vice versa. Bear marknadsfonder i denna kategori var attraktiva för många investerare under nedgången 2008-09 på marknaden. Ta vårt tidigare exempel på XYZ index, men i motsatt riktning. Du köper 1 andel av den inverse ETF för 100, och det underliggande indexet är 10.000. Om indexet faller från 10 000 till 9 000 på en dag, en minskning med 10, då en invers ETF köpt för 100 kommer att stiga till 110 en ökning med 10. Hittills, så bra. Om indexet sedan klättrar från 9 000 tillbaka till 10 000 nästa dag är det en ökning med 11,11. ETF kommer att falla med 11,11, från 110 till 97,78, vilket resulterar i en förlust. Även om indexet slutade där det började, utförs den omvända ETF värre än väntat på grund av den dagliga ombalansen. Precis som långa hävda ETF: er, ger inversa medel bättre än förväntat avkastning om indexet bara rör sig i en riktning, men även en omkastning i riktning kommer att skifta en skiftnyckel i verken. Om du väljer att hålla en invers ETF längre än en dag, se till att du övervakar dina innehav varje dag, åtminstone. Om du bestämmer dig för att hålla en invers ETF som en position inom dagen, var uppmärksam på provisionskostnader när du utvärderar dessa möjligheter. Ju oftare du handlar, desto mer provisionkostnader kommer du att drabbas av. Omvända levererade ETF: s dubbelproblem Om en ETF är både invers och levererad blir detta problem sämre om ETF hålls längre än en dag. Om du letar efter levererad inverse exponering längre än en dag, kan du vara bättre att använda andra strategier för att uppnå detta. Återigen, kom ihåg att ytterligare hävstång kommer att ha kostnader och förstorade risker. Fortfarande en tvivel Kolla in siffrorna. I tabellen nedan jämförs SP 500-indexavkastningen från januari till juni 2009 till avkastningen på en 2x hävstångs ETF, en -1x invers ETF och en -2x levererad invers ETF, allt baserat på det indexet. SP 500 var upp 3.163 för den perioden. Om du inte visste något bättre kan du anta att en typisk 2x-hyrd fond skulle returnera 6,33, en -1x inversfond -3,16 och en -2x levererad inversfond -6.33. Men den enkla matematiken ignorerar den sammansatta effekten som beskrivits ovan. Alla tre fonderna utförde mycket värre än vad du kanske hade förväntat på grund av problemet med sammansättning (fondskostnader var också en mindre faktor här). Förvånansvärt hade alla tre fonderna en negativ avkastning, trots att indexet själv steg. Håll dig alert, håll dig informerad För vissa avancerade handlare kan det finnas tillfällen där en levererad eller omvänd ETF är till nytta för en daghandel men det är viktigt att förstå att dessa medel Arent utformad för hållbarhetsperioder längre än en dag. Du kan bli obehagligt överraskad om du håller dem längre. Minst en leverantör av levererade och inverse ETF har meddelat planer på att ändra sin metodik så att dess ETF kommer att balansera månatligen, snarare än dagligen. Detta kommer sannolikt att minska sammansättningsproblemet, men det är fortfarande ett problem för alla som håller medlen längre än en månad. Om du köper eller säljer när som helst annat än början eller slutet av en månad, står du också att bli bränd av den här blandningsfrågan. Fortsätt med extrem försiktighet. Sammanfattningsvis Leveraged och inverse ETF har visat sig vara speciellt knepiga. Förhoppningsvis nu har du en bättre förståelse för hur dessa investeringar fungerar och de fallgropar du kan stöta på när du handlar dem. Om du håller dessa investeringar längre än en dag, var noga med att kolla din portfölj inte mindre än varje dag. Om du väljer att inte hålla dessa ETF-enheter över natten, kom ihåg att dina provisionkostnader kommer att öka i takt med ökad handelsfrekvens. Trots att de är populära kan resultatet av dessa börshandlade fonder ge upphov till oväntade resultat, vilket kan vara betydligt sämre än förväntat. Som alltid är det viktigt att fullt ut förstå riskerna och möjligheterna till vad du handlar innan du begår din allvarliga kapital. Email Options innebär risk och är inte lämpliga för alla investerare. För mer information, kolla egenskaper och risker i standardalternativbroschyr som finns tillgängliga på tradekingODD innan du börjar tradingalternativ. Optionsinvesterare kan förlora hela beloppet av sin investering på en relativt kort tid. Onlinehandel har inneboende risker på grund av systemrespons och åtkomsttider som varierar beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda och andra faktorer. En investerare bör förstå dessa och ytterligare risker före handel. 4,95 för online equity och option trades, lägg till 65 cent per option kontrakt. TradeKing tar ut ytterligare 0,35 per kontrakt på vissa indexprodukter där växelkursavgifterna betalas. Se vår FAQ för detaljer. TradeKing lägger till 0,01 per aktie på hela ordern för aktier som är lägre än 2,00. Se sidan Provisioner och avgifter för provisioner på mäklareassisterade affärer, lågprislagret, optionsspridningar och andra värdepapper. Citat är försenade minst 15 minuter, om inte annat anges. Marknadsdata drivs och implementeras av SunGard. Företagets grundläggande data från Factset. Resultat beräkningar tillhandahållna av Zacks. Information om ömsesidig fond och ETF från Lipper och Dow Jones Company. Kommissionsfritt köp för att stänga erbjudandet gäller inte multi-leghandel. Alternativstrategier med flera ben innebär ytterligare risker och flera provisioner. och kan resultera i komplexa skattebehandlingar. Vänligen kontakta din skatterådgivare. Implicit volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen för den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt. Grekerna representerar konsensus på marknaden om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättningen av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att prognoserna för underförstådd volatilitet eller grekerna kommer att vara korrekta. Investerare bör noggrant överväga investeringsmålen, riskerna, kostnaderna och kostnaderna för fonder eller börshandlade fonder (ETF) noga innan de investeras. Prospektet för en fond eller ETF innehåller denna och annan information, och kan erhållas genom att maila servicetradeking. Investeringsavkastningen fluktuerar och är föremål för volatilitet på marknaden, så att investerare, när de löses in eller säljs, kan vara värda mer eller mindre än deras ursprungliga kostnad. ETF: er är föremål för risker som liknar aktiernas. Vissa specialiserade börshandlade fonder kan vara föremål för ytterligare marknadsrisker. TradeKings Fixed Income-plattform tillhandahålls av Knight BondPoint, Inc. Alla bud (erbjudanden) som skickas på Knight BondPoint-plattformen är gränsvärdena och om de exekveras kommer de endast att utföras mot erbjudanden (bud) på Knight BondPoint-plattformen. Knight BondPoint ringer inte order till någon annan plats för orderhantering och utförande. Informationen erhålls från källor som tros vara pålitliga, men dess noggrannhet eller fullständighet är inte garanterad. Information och produkter tillhandahålls endast på grundval av bästa ansträngningar. Läs hela Villkoren för fast inkomst. Ränteplaceringar är föremål för olika risker, inklusive ränteförändringar, kreditkvalitet, marknadsvärderingar, likviditet, förskottsbetalningar, tidig inlösen, företagshändelser, skatteförändringar och andra faktorer. Innehåll, forskning, verktyg och lager - eller optionssymboler är endast för pedagogiska och illustrativa ändamål och innebär inte en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att engagera sig i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för olika investeringsresultat är hypotetisk, garanteras inte för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och är inte garantier för framtida resultat. Eventuellt innehåll från tredje part, inklusive bloggar, handelsnoteringar, foruminlägg och kommentarer återspeglar inte TradeKings synpunkter och kan inte ha granskats av TradeKing. Allstjärnor är tredje parter, representerar inte TradeKing, och kan behålla ett oberoende affärsförhållande med TradeKing. Testimonials kanske inte är representativa för erfarenheterna hos andra kunder och är inte en indikation på framtida resultat eller framgång. Inga vederlag betalades för några visade visningar. Stöddokumentation för eventuella fordringar (inklusive eventuella anspråk på uppdrag av optionsprogram eller alternativkompetens), jämförelse, rekommendationer, statistik eller annan teknisk data kommer att tillhandahållas på begäran. Alla investeringar innebär risker, förluster kan överstiga den investerade kapitalen, och det förflutna resultatet av en säkerhet, industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller avkastning. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster och gör inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, finansiella, juridiska eller skattemässiga råd. Du ensam ansvarar för att utvärdera meriterna och riskerna i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter. För en fullständig förteckning över avslöjanden relaterade till innehåll på nätet, gå till TradeKeyDesklosures. Valutahandel (Forex) erbjuds självstyrda investerare genom TradeKing Forex. TradeKing Forex, Inc och TradeKing Securities, LLC är separata men anknutna företag. Forex konton skyddas inte av Securities Investor Protection Corp. (SIPC). Forexhandel innebär betydande risk för förlust och är inte lämplig för alla investerare. Ökad hävstång ökar risken. Innan du bestämmer dig för att handla forex, bör du noggrant överväga dina ekonomiska mål, nivå av investeringserfarenhet och förmåga att ta ekonomisk risk. Eventuella åsikter, nyheter, forskning, analyser, priser eller annan information utgör inte investeringsrådgivning. Läs hela beskrivningen. Observera att spot guld och silver kontrakt inte är föremål för reglering enligt U. S. Commodity Exchange Act. TradeKing Forex, Inc fungerar som en introducerande mäklare till GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Ditt Forex-konto hålls och underhålls på GAIN Capital som fungerar som clearing agent och motpart till dina affärer. GAIN Capital är registrerat hos Commodity Futures Trading Commission (CFTC) och är medlem i National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. är medlem av National Futures Association (ID 0408077). kopiera 2017 TradeKing Group, Inc. Alla rättigheter förbehållna. TradeKing Group, Inc. är ett helägt dotterbolag till Ally Financial, Inc. Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC, medlem FINRA och SIPC. Forex erbjuds genom TradeKing Forex, LLC, medlem NFA. Rangordningsalternativ på invers och ultra ETFs av Dan Keegan 1 februari 2011 Fråga: Hur kan handlarna utnyttja leveranserade ETF utan ett stort kapitalåtagande Svar: Skär ut mellanhandlaren och gör som Indexatorer gör, handla alternativ på ETF: erna. Inverse och Ultra Exchange-överförda medel (ETF) kan vara praktiska pilar som finns i en traderrsquos-quiver. Quotraquot-fonderna returnerar två eller tre gånger den dagliga avkastningen än en vanlig ETF. Inverse ETFs kan uppnå samma mål som en rak ut kort position utan att konsumera nästan lika mycket marginal. Vad är en ultra ETF Det är en ETF som använder hävstångseffekt. 2X ultra syftar till att dubbla dagarsquos returnerar 3X ultra mål att tredubblas dayrsquos avkastning. En fondförvaltare som är begränsad till att endast ha 10 av sin fond tilldelad tekniska aktier kan i praktiken dubbla exponeringen med en 2x fond. Ultras sparar också kapital eftersom dubbla eller tredubbla rörelsen kan uppnås med samma initiala utlägg. Hävstångseffekt är dock ett tvärgående svärd. Om ETF rör sig mot näringsidkaren måste mer kapital placeras i kontot. Det liknar en futureshandel, men ETF handlar spotmarknaden och det har inte samma hävstång som ditt typiska terminsavtal. Lehman Brothers ProShares erbjöd de första ultra ETFs 2006, med introduktionen av Ultra ProShares. Till exempel är ProShares Ultra QQQQ en ETF som syftar till att fördubbla NASDAQ 100: s prestanda dagligen. Så, om QQQQ ökar 1 på en viss dag, bör QLD vara upp runt 2. Mindre avkastning på en sidledes marknad har en hårdare tid att uppnå samma mål. ProShares har överskridit Lehman Brothers och har sponsrats av Barclayrsquos sedan Lehmanrsquos-dödsfallet. Den omvända ETF finns för målet att dra nytta av en nedgång i värdet av ett index. Handel i en invers ETF är densamma som en direkt kort av ETF. Till exempel kan en näringsidkare köpa PSQ istället för att korta QQQQ. Genom att köpa aktier i QID kan en näringsidkare få dubbla exponeringen för nackdelen. Är dessa ETF: er det bästa sättet att utnyttja din avkastning på en upp - eller nermarknad. Skapare av ultra - och inverse ETF-enheter använder alternativ för att uppnå sina önskade resultat. Handlare kan skära ut mellanhandlaren genom att handla alternativ på QQQQ själva, snarare än att handla QLD, PSQ och QID. Letrsquos säger att en näringsidkare har 56 000 att arbeta med. Den näringsidkare kan köpa 1000 aktier av QQQQ vid 56. Om QQQQ stiger 1 om dagen kommer den näringsidkare att ha 56.560 i hans konto vid slutet av dagen. Den näringsidkare kunde också med 651 aktier i QLD, som handlar vid 86, med samma summa pengar. Om QLD stiger 2 kommer näringsidkaren att ha 57 120 i slutet av dagen (se quotMore bang for quot). Nu, letrsquos säger att en näringsidkare köper 100 på-pengarna QQQQ 56 feb kräver 1,20. Thatrsquos totalt 12.000 engagerade i handeln. QQQQ gör samma rörelse upp till 56,56 som i det tidigare exemplet. Den QQQQ 56 februari samtal uppstår till ett värde av 1,46. Thatrsquos en ökning med 2.600, lämnar näringsidkaren med 58.600 i slutet av dagen medan den totala nackdelen risken är begränsad till den ursprungliga 12.000 investeringen. Näringsidkaren kan sänka risken ytterligare genom att sälja QQQQ 58 februari kräver 40 procent, vilket innebär att näringsidkaren kan köpa QQQQ 56-58-talskallet sprida 100 gånger för 80cent. Thatrsquos ett 8000 kapitaltillskott. En ökning i QQQQ skulle troligen innebära att spridningen skulle öka i värde till 95 cent, vilket resulterade i en vinst på 1 500. Den negativa risken för ultraljudet är obegränsad tills den träffar noll. Vad gäller inversa ETF: er är köp av PSQ att föredra att korta QQQQ eftersom endast två tredjedelar av huvudstaden är nödvändiga. Den näringsidkare kan korta 600 aktier i QQQQ för 56, varigenom 50.400 i kapital. Att köpa 1000 aktier av PSQ till 33,60 kommer att ge en motsvarande nackdel vinst till näringsidkaren med ett kapitaltillskott på endast 33 600. Letrsquos säger att QQQQ minskar 1 till 55,44 för en vinst på 324. PSQ kommer att uppskatta 1 till 33,93 för en vinst på 330. Trader kan köpa 100 QQQQ 65 feb lägger till 1,20 med QQQQ handel vid 56,00 för ett kapitaltillskott på 12.000. En 1-nedgång till 54,44 skulle resultera i att satsarna ökar i värde till 1,44 för en vinst på 2.400. QQQQ februari 54 sätter kan säljas för 60cent, vilket halverar kapitaltillskottet. Spridningen skulle öka från 60 cent till 74 cent för en vinst på 1 400. Inverse och ultra ETFs är trevliga handelsverktyg, men är inte lika effektiva som att handla alternativen på huvud ETF själv. Medan hävstångseffekt är ett dubbelkantigt svärd, är det alltid bättre att ha större kontroll över ditt kapital i riskzonen. Dan Keegan är en instruktör med Chicago School of Trading. Nå honom på danthechicagoschooloftrading. Relaterade artiklar Varför handlar jag ETF-alternativ I många av mina affärer och exempel har jag valt att handla ETF-alternativ i stället för aktier eller indexalternativ. Varför jag har tre grundläggande anledningar till att jag föredrar dem. Jag kommer in på det lite. Innan jag vill, vill jag ge en viss grundläggande bakgrund till ETF, vad de är och hur de jämför med aktier. Vad är en ETF Första grunderna. ETF, kort för Exchange Traded Funds kan betraktas som en slags fond som handlas på en vanlig börs - precis som ett lager. På utsidan verkar de ganska enkla men bakom kulisserna finns det lite komplexitet som går in i att skapa och hantera en ETF. En ETF består vanligtvis av representativa aktier som förvaras i ett förtroende och förvaltas av stora institutioner som Merrill Lynch, Vanguard, Barclays, State Street och så vidare. Likaså fondföreningar kan ETF: er representera en grupp av aktier i ett visst index, en sektor eller en tillgångsklass. De är ofta föremål för en liten förvaltningsavgift som liknar fonder, men oftast mycket mindre. Till skillnad från värdepappersfonder handlar ETF som ett lager. Det innebär att varje mäklare där du kan handla aktier, du kan också handla med ETF. Också i motsats till fonder är du inte föremål för dold kapitalvinstskatt. Kapitalvinster beräknas utifrån när du köpte ETF och när du sålde det. period. Här är den fina delen. Liksom aktier har många ETF alternativ. Det betyder att jag kan handla alternativ på den breda marknaden, precis som handel index alternativ. ETF-alternativ brukar handla som aktieoptioner, vilket innebär att de är amerikanska stilalternativ som kan tilldelas när som helst, sluta handla den tredje fredagen i månaden och löpa ut vid middagstid nästa dag. Så, tillräckligt chit pratar om ETF: erna själva. För att få veta mer om detaljerna om ETF och ETF-alternativ, kolla in följande webbplatser. Tre skäl till att jag handlar med ETF Options Som lovat är det några anledningar till att jag gillar att handla ETF-alternativ. Med tanke på tiden kunde jag nog tänka på lite mer, men när jag förklarar för folk varför jag handlar dem, slutar jag vanligtvis med dessa tre huvudorsaker. 1. ETF-alternativ är mer olika än enskilda aktieoptioner Som jag nämner på min index-optionssida. Jag har blivit mer av ett fan av handel med den breda marknaden. Även om det kan vara starkare upp och ner rör sig på enskilda aktier, finns det mindre överraskningar med index och ETF. På indexalternativsidan nämnde Ive också några av nackdelarna med handelsindexoptioner, vilket givetvis gör ETF-alternativ ett bra alternativ. Med ETF har jag praktiskt taget möjlighet att handla något som om det var ett lager. Bara för att få ner det på jorden, låt mig ge några exempel. Låt oss säga att jag ville byta något riktigt brett och mångsidigt. Jag väljer helt enkelt att handla SPY, en ETF som representerar SampP 500. Ett annat bra brett index är Russell 2000 - det är 2000 småkapitalbestånd i detta index. Jag handlar IWM, ETF som representerar Russell 2000. Vad sägs om en sektor Låt oss säga att jag vill byta finanssektorn. XLF representerar aktier i finanssektorn. Hembyggare Det skulle vara XHB. Vad sägs om en vara som guld, silver eller olja Det skulle vara GLD, SLV eller USO. Vad sägs om tillväxtmarknader Eller vad sägs om ett specifikt framväxande land EEM representerar en korg av aktier för alla tillväxtmarknader. EWZ (ETF whos alternativ Ive traded) representerar bara en korg av brasilianska aktier. Det finns nya ETFs skapade praktiskt taget varje dag. Det är inte svårt att hitta en för att representera en tillgångsklass Im intresserad handel. Tricket är att hitta en som uppfyller mina kriterier för handelsalternativ på den. Mer om detta senare. 2. Många ETF och deras alternativ handlar stora volymer Många, men inte alla ETFs handlar med stora volymer. Detta gäller särskilt för ETF: er som utgör breda marknadsindex. Fler och fler institutioner, såväl som detaljhandeln, blir intresserade av att handla dem. Som ett resultat handlar många ETFs om volymer lika stora som några av de mest populära aktierna. Med tanke på att ETF själv handlar höga volymer handlas alternativen ofta i stora volymer. Detta kan bestämmas genom att titta på det öppna intresset för en viss strejk under en viss månad. Stor öppen ränta övergår till mycket flytande, vilket betyder riktigt snäva budskapsspridningar och bra fyllningar. Vad jag menar med bra fyllningar är att när jag ställer ett orderpris direkt mellan budet och frågan blir jag ofta fylld ganska snabbt. När ett stort antal optioner handlas på en given tidpunkt är marknadsförare ofta motiverade att ta mitt erbjudande helt enkelt för att få min beställning ur vägen så att de kan ta större order - en bra anledning att se till att min beställningsstorlek är en mycket liten Procent av det öppna intresset. 3. ETF-alternativ handlar ofta om 1 strejksteg En av mina favoritfunktioner i handel med ETF-alternativ är att de ofta handlar i 1 brett strejksteg, oavsett pris på underliggande. Jag märkte inte så mycket när jag handlade aktieoptioner mer regelbundet. Men en vän och jag övervägde nyligen en spridningshandel på AAPL. Om du har följt min handel i veckan handledning eller läst strategierna för vertikal spridning, vet du att jag gillar att sälja den korta strejken med en sannolikhet för framgång mellan 60 och 70, vilket innebär att jag måste hitta en strejk med sannolikheten att gå ut I pengar på 30-40. Och jag föredrar normalt 30-35 om jag kan få det. Vad jag hittade på alternativkedjan för AAPL är att med 5 strejksteg var det svårt att hitta en strejk jag ville ha. En var för hög av en sannolikhet och nästa var för låg. Det fick mig att inse att jag inte hade det problemet med ETF-alternativ eftersom de flesta jag handlar är 1 steg. Det är ganska lätt att hitta bara den jag vill ha. Risker för handel ETFs Som med alla handelsfordon utgör ETFs och ETF-alternativ några risker och det är viktigt att vara medveten om och hantera dem. En risk är densamma som att handla någon fond, index eller till och med ett lager. Marknaden kan vända och jag kan förlora pengar. Det fina med ETF: er är att, precis som ett lager, kan jag stoppa och begränsa och vara omedelbart ute. Detsamma gäller alternativ på ETF. Den huvudsakliga risken jag tänker på när jag överväger ETFs är att jag inte känner till den exakta mekaniken i den ETF när det gäller hur den värderas och hur den beter sig i förhållande till korgen med tillgångar som den representerar. Detta kan påverka resultatet av en optionshandel baserad på den särskilda ETF. En annan sak att vara medveten om är att några av de omvända ETF: erna och levererade ETF: er kan uppträda oväntat. Kombinationen av hävstångseffekt på ETF plus hävstångseffekt på alternativen kan tömma ditt handelskonto. Det viktigaste sättet att övervinna eller hantera dessa risker är att vara välutbildad på ETF du handlar. Varje ETF har ett prospekt, mycket som en fond, så det är ganska lätt att undersöka ETF för att avgöra om det är ett värde att handla. Det är dessutom en bra idé att spendera tid efter ETF och kanske pappershandel med den innan du går live. Att hitta en ETF att handla Jag har mina favorit ETFs som jag gillar att handla och jag använder dem om och om igen, oavsett vilken riktning de rör sig om. Om du bara börjar, kanske du undrar var du ska hitta ETFs som gör bra alternativ handelskandidater. Här är några grundläggande steg att ta. Forskning - använd webbplatserna Ill i slutet av denna sida för att hitta bra ETF. Dessutom kan du hitta din mäklare också ger några bra forskningsverktyg. Se till att du känner till saker som vad som omfattar ETF, vilka ledningskostnader är och hur det värderas. Eliminera ETFs som handlar mindre volymer. Med lägre volym säger Id att något som handlar mindre än cirka 1 miljon sharesdag (genomsnittligt) är för lågt. Eliminera ETFs där den öppna månaden alternativet öppet intresse är lågt - För lågt menar jag att det öppna räntan ska vara tillräckligt stor för att din order endast utgör en liten procentandel. Övervaka breda indextrender och branschtrender - vet vilka branscher som är Relativt svag och som är relativt starka Börja handla bara några - Börja med breda index ETF-alternativ som SPY, DIA och QQQQ, lära känna dem och lägg långsamt till listan några åt gången. Du behöver inte för många - bara några vet du riktigt bra Också, se till att kolla in en video som jag nyligen släppte på YouTube om att hitta alternativa ETF. Slutligen är här en lista över bra webbplatser som kan användas för att undersöka ETF. Kom ihåg att du inte bara vet vilket index, sektor eller tillgångsklass det representerar men hur det fungerar.
No comments:
Post a Comment